Obligacje. Czym są i czy warto w nie inwestować?

Najprościej mówiąc, obligacja to papier wartościowy, którego emitent (podmiot, który emituje obligacje) stwierdza, że jest dłużnikiem obligatariusza (wierzyciela, który nabył obligacje) i zobowiązuje się do określonego świadczenia na jego rzecz (najczęściej zwrotu pożyczonej kwoty pieniędzy wraz z odsetkami).

Emitentami obligacji mogą być:

• Skarb Państwa,
• jednostki samorządu terytorialnego,
• spółki akcyjne,
• spółki z ograniczoną odpowiedzialnością,
• spółki komandytowo-akcyjne
• banki spółdzielcze.   

- Jeśli zdecydujemy się na zakup papierów emitowanych przez Skarb Państwa czy jednostki samorządu terytorialnego, to z reguły nie musimy obawiać się o odzyskanie pieniędzy, ale z drugiej strony nie przyniesie to dużych zysków – mówi Marek Gąd, analityk inwestycyjnyw Grupie Trinity S.A.

Na rynku dostępnych jest coraz więcej obligacji emitowanych przez przedsiębiorstwa, tzw. obligacji korporacyjnych. Pozwalają one na osiągnięcie większych zysków niż obligacje skarbowe czy samorządowe, ale jednocześnie inwestycja w nie to większe ryzyko. Wykupienie obligacji wiąże się bowiem z kondycją przedsiębiorcy-emitenta, jeśli stanie się on niewypłacalny, to posiadacze papierów dłużnych na tym stracą.

Najlepszym miejscem na kupno obligacji w Polsce jest rynek Catalyst, czyli platforma obrotu dłużnymi instrumentami organizowana przez Giełdę Papierów Wartościowych SA i BondSpot SA. Czy mogą one być porównywane do akcji, a jeśli tak to jak wychodzą na tle takich porównań?
Niewątpliwie przewagą posiadacza obligacji nad właścicielem akcji jest fakt, że ten drugi nie może przewidzieć, ile warte będą jego akcje za rok, miesiąc, a nawet tydzień, co bardzo utrudnia planowanie przyszłych wydatków. Kupując obligacje wiemy, że jeśli nie zostaną one sprzedane przed terminem wykupu a emitent nie wpadnie w problemy finansowe, to w określonym terminie otrzymamy wypłatę ustalonej sumy pieniędzy.

To co zbliża obrót obligacjami do rynku akcji jest fakt, że przez udział w obrocie publicznym inwestorzy są w stanie w każdej chwili wycofać się z inwestycji nie tracąc należnego im oprocentowania, powinno się jednak pamiętać, że w przypadku instrumentów notowanych istnieje ryzyko spadku kursu danego waloru – tłumaczy Marek Gąd. Ważną zaletą obligacji jest uprzywilejowanie ich posiadaczy w przypadku upadłości emitenta. Obligatariusze mają bowiem pierwszeństwo do zaspokojenia swoich roszczeń z majątku spółki w przypadku likwidacji przedsiębiorstwa. Zgodnie z polskim prawem upadłościowym akcjonariusze zaspokajani są w ostatniej kolejności, co w praktyce oznacza, że często nie dostają nic.

Źródło: Grupa Trinity