Nasza Loteria SR - pasek na kartach artykułów

Na giełdę po fundusze na rozwój firmy

Anna Nagel
Struktura sektorowa na New Connect
Struktura sektorowa na New Connect
Ponad połowa (56 procent) firm debiutujących na giełdzie miała przychody roczne mniejsze niż 15 milionów złotych. Małe firmy często emitują i kierują do obrotu na rynku Catalyst obligacje o wartości zaledwie kilku milionów złotych

Polskie firmy finansują swoją działalność przede wszystkim poprzez kredyty. Niezbyt często sięgają po instrumenty rynku kapitałowego, głównie z braku dostatecznej wiedzy o zasadach jego funkcjonowania. Wiąże się z tym również ogólnie panujący stereotyp, zgodnie z którym emisja akcji czy obligacji to domena dużych firm.

Przeczą temu fakty. Z raportu „Rynek kapitałowy jako narzędzie finansowania polskich regionów” wynika, że w ciągu ostatnich 12 lat aż 87 proc. przedsiębiorstw finansujących się poprzez emisję akcji i debiut na giełdzie miało skonsolidowane roczne przychody ze sprzedaży mniejsze niż 150 mln zł, a 56 proc. nawet mniejsze niż 15 mln zł. Potwierdza to, że rynek kapitałowy nadaje się zarówno do finansowania przedsięwzięć małych, średnich, jak i dużych.

Wykorzystanie rynku kapitałowego jako narzędzia do pozyskania finansowania kapitału własnego sprowadza się w praktyce do przeprowadzenia pierwszej oferty publicznej, czyli skierowania po raz pierwszy propozycji nabycia akcji spółki do szerokiego kręgu inwestorów (IPO) oraz wprowadzenia tych akcji na giełdę.

Dzięki możliwości dotarcia do szerokiego grona inwestorów ilość dostępnych na rynku środków jest w zasadzie nieograniczona i każdy dobry projekt, który chce się zmierzyć ze standardami rynku publicznego, ma szanse na realizację. Co ważne, kapitał pozyskany poprzez rynek akcji nie wymaga spłaty i akceptuje wyższe ryzyko biznesowe, w związku z czym zapewnia większą swobodę finansowania niż kredyt bankowy.

Spółka obecna na rynku kapitałowym ma też ułatwiony dostęp do dalszego finansowania, w porównaniu z firmami, których akcje nie znajdują się w obrocie publicznym, w tym do kredytów bankowych.

Obligacje dają płynność

Inną drogą pozyskania kapitału jest emisja obligacji i ich wprowadzenie do obrotu giełdowego. Można na nią patrzeć zarówno jako na uzupełnienie pozyskania środków w drodze emisji akcji, jak i na alternatywę dla niej. Wiele przedsiębiorstw traktuje też emisję obligacji jako pierwszy krok przybliżający je do rynku kapitałowego, dzięki któremu przeprowadzony w kolejnym etapie debiut akcji na giełdzie jest już o wiele prostszy.

Wśród przedsiębiorstw emitujących obligacje notowanych na rynku Catalyst znajdują się zarówno największe działające w Polsce podmioty, takie jak PKN Orlen czy PGNiG, jak i małe i średnie przedsiębiorstwa przeprowadzające często emisje w kwotach wynoszących zaledwie kilka czy kilkanaście milionów złotych. Łącznie aż 65,6 proc. emisji obligacji na rynku Catalyst w minionych latach miało wartość mniejszą niż 30 mln zł. Potwierdza to, że rynek kapitałowy nadaje się dofinansowania dłużnego zarówno przedsięwzięć małych, jak i dużych.

Warunki, jakie musi spełnić firma chcąca zadebiutować na Giełdzie Papierów Wartościowych

Główny Rynek GPW** - wymogi formalne**

- spółka akcyjna

- kapitalizacja wszystkich akcji spółki - co najmniej 15 mln euro (dla spółki notowanej przez min. sześć miesięcy na rynku NewConnect - 12 mln euro)

- brak ograniczeń w zbywalności akcji

- brak postępowania upadłościowego lub likwidacyjnego

- zatwierdzone memorandum informacyjne lub prospekt emisyjny (chyba że niewymagane)

- publikacja sprawozdań finansowych z ostatnich trzech lat obrotowych

- rozproszenie akcji: przynajmniej 15 proc. akcji objętych wnioskiem o dopuszczenie w rękach drobnych akcjonariuszy oraz 100 tys. akcji o wartości 1 mln euro w rękach drobnych akcjonariuszy (na rynek podstawowy 25 proc. lub 500 tys. akcji o wartości 17 mln euro)

NewConnect - oferta dla małych i średnich firm - wymogi formalne

- spółka akcyjna

- wartość nominalna akcji min. 0,10 zł

- brak ograniczeń w zbywalności instrumentów finansowych

- brak postępowania upadłościowego lub likwidacyjnego

- umowa z Autoryzowanym Doradcą i Animatorem Rynku

- zatwierdzony odpowiedni dokument dopuszczeniowy, zawierający zbadane sprawozdanie finansowe za ostatni rok obrotowy

- rozproszenie akcji: przynajmniej 15 proc. akcji objętych wnioskiem o dopuszczenie w rękach drobnych akcjonariuszy

- minimalna wartość kapitału własnego emitenta - 500 tys. zł

- ograniczenie możliwości wprowadzania akcji uprzywilejowanych cenowo (na 12 miesięcy)

GPW

GŁÓWNY RYNEK GPW

Rynek regulowany

Rynek akcji działający zgodnie z dyrektywami UE, obejmuje rynek kasowy dla spółek o wartości rynkowej powyżej 15 mln euro oraz rynek instrumentów pochodnych

- funkcjonuje od 1991 r.

- 472 notowane spółki, w tym 51 zagranicznych kapitalizacja rynku (spółki krajowe i zagraniczne) 1,212 mld zł

NEWCONNECT

Rynek alternatywny

Rynek, który umożliwia pozyskanie kapitału małym firmom, łączy młode, dynamicznie rozwijające się spółki z inwestorami oraz z Głównym Rynkiem GPW

- funkcjonuje od 2007 r.

- 429 notowanych spółek, w tym 10 zagranicznych kapitalizacja rynku: 9 mld zł

CATALYST

Rynek obligacji

Platforma obrotu dla obligacji skarbowych, korporacyjnych (sp. z o.o., spółki akcyjne, banki spółdzielcze) oraz komunalnych (jednostki samorządu terytorialnego)

- funkcjonuje od 2009 r. 190 emitentów /497 serii wartość notowanych

- emisji obligacji nominowanych w złotych: 552 mld zł

Wyniki podlaskich spółek giełdowych zachęcają do szukania środków na rozwój na rynkach kapitałowych

Liczba 7 spółek publicznych woj. podlaskiego nie wygląda może zbyt imponująco - pod tym względem region zalicza się do województw o ich najmniejszej liczbie. Jednak podlaskie spółki giełdowe nawet w tej liczbie mają duże znaczenie dla regionalnej gospodarki. Stanowią one 7 proc. wszystkich firm w województwie zatrudniających co najmniej 250 osób i mają 4,2-procentowy udział w ogóle przychodów przedsiębiorstw niefinansowych mających siedziby na terenie województwa. Ponadto siedem podlaskich spółek giełdowych zasila lokalne samorządy wpływami z podatków PIT i CIT w wysokości 16 mln zł, co daje im 1,8-procentowy udział w zsumowanych wpływach samorządów różnego szczebla z tytułu tych podatków.

Bycie na giełdzie ułatwia budowanie marki. - Wprowadzenie akcji Unibep SA na warszawską giełdę było jednym z najważniejszych wydarzeń w historii spółki - mówi Leszek Marek Gołąbiecki, prezes zarządu Unibep SA. - Przede wszystkim dlatego, że dzięki pozyskaniu kapitału z rynku mogliśmy dynamicznie rozwijać naszą firmę. Zbudowaliśmy m.in. w Fabrykę Domów Modułowych Unihouse, dziś największy taki zakład w Polsce. Zainwestowaliśmy także w obecny nasz oddział drogowy, który dziś jest największą tego typu firmą na terenie Polski północno-wschodniej. Niezwykle istotne było także to, że dzięki wejściu na parkiet - pamiętajmy, że byliśmy wtedy niedużą firmą - staliśmy się bardziej wiarygodnym partnerem zarówno dla instytucji finansowych, jak i znaczących inwestorów. Bycie na giełdzie to także prestiż i budowanie marki - jako spółka publiczna musimy być bowiem transparentni i odpowiedzialni.

emisja bez ograniczeń wiekowych
Wideo

Michał Pietrzak - Niedźwiedź włamał się po smalec w Dol. Strążyskiej

Dołącz do nas na Facebooku!

Publikujemy najciekawsze artykuły, wydarzenia i konkursy. Jesteśmy tam gdzie nasi czytelnicy!

Polub nas na Facebooku!

Dołącz do nas na X!

Codziennie informujemy o ciekawostkach i aktualnych wydarzeniach.

Obserwuj nas na X!

Kontakt z redakcją

Byłeś świadkiem ważnego zdarzenia? Widziałeś coś interesującego? Zrobiłeś ciekawe zdjęcie lub wideo?

Napisz do nas!

Polecane oferty

Materiały promocyjne partnera
Wróć na poranny.pl Kurier Poranny